ММК завершил первый квартал 2026 года с убытком на фоне падения спроса на сталь в России
Российская сталелитейная группа ММК по итогам первого квартала 2026 года осталась в зоне убытков на фоне сокращения продаж и производства из‑за низкого спроса на металлопродукцию на внутреннем рынке.
Компания, контролируемая бизнесменом Виктором Рашниковым, получила чистый убыток в январе–марте 2026 года в размере 1,37 миллиарда рублей. Для сравнения: в четвертом квартале 2025 года убыток составлял 25,5 миллиарда рублей, тогда как годом ранее, в первом квартале 2025 года, компания фиксировала прибыль на уровне 3,1 миллиарда рублей.
Финансовые результаты и производство
Выручка ММК за первый квартал 2026 года сократилась на 18,6% и составила 129,025 миллиарда рублей, что отражает снижение как объемов продаж, так и цен на металлопродукцию.
Показатель EBITDA упал на 54,6% — до 8,6 миллиарда рублей. Свободный денежный поток был отрицательным и достиг минус 14,410 миллиарда рублей.
Производство стали снизилось на 4,9% в годовом выражении — до 2,448 миллиона тонн. В компании объясняют это продолжающимся замедлением деловой активности в России. Продажи металлопродукции уменьшились на 7,4% год к году и составили 2,247 миллиона тонн.
«Во втором квартале 2026 года спрос на металлопродукцию продолжит находиться под давлением из‑за продолжающегося спада деловой активности в России. Строительный сезон окажет стабилизирующее влияние на рынок и поддержит объемы продаж во втором квартале», — говорится в отчете компании.
Сокращение спроса и влияние санкций
Российские металлурги с 2024 года сталкиваются с падением спроса на сталь на внутреннем рынке. На ключевых потребителей металла — строительную отрасль, машиностроение и другие сектора — давит высокая ключевая ставка, что замедляет деловую активность и инвестиции. С начала 2024 года потребление стали в России сократилось на 31%.
Сужение экспортных рынков из‑за санкций усугубило ситуацию в отрасли, где производственные мощности традиционно вдвое превышают внутреннее потребление. В 2025 году потребление стали в России уменьшилось примерно на 14%, опустившись до минимума с 2021 года. Крупные металлургические компании не ожидают восстановления спроса раньше 2027 года.
Денежно‑кредитная политика и деловая активность
Центробанк России в июне 2025 года начал цикл смягчения денежно‑кредитной политики и к настоящему моменту поэтапно снизил ключевую ставку с рекордных 21,0% до 15,0%. В металлургических компаниях рассчитывают, что дальнейшее снижение ставки может поддержать спрос на сталь, однако восстановление отрасли по‑прежнему ожидается не ранее 2027 года.
«Высокая эффективная ставка привела к снижению инвестиционной активности в промышленном секторе и переходу населения к сберегательной модели поведения. На деятельность российских предприятий также влияет рост издержек на фоне увеличения тарифов естественных монополий, повышения зарплат в предыдущие годы темпами выше роста производительности труда, а также рост ставки НДС», — отмечается в отчетности ММК.
По данным компании, снижение спроса и рыночных цен негативно повлияло на загрузку производственных мощностей и, как следствие, на финансовые результаты.
Меры оптимизации и сокращение инвестпрограмм
«В сложившейся ситуации руководство сосредоточило усилия на повышении операционной эффективности по всей цепочке создания стоимости и увеличении загрузки производственных мощностей», — говорится в документе.
В марте ММК, завершившая 2025 год с убытком порядка 15 миллиардов рублей, объявила о приостановке части инвестиционных проектов и отдельных производственных программ, а также о сокращении примерно 10% управленческого персонала на фоне затяжного кризиса в отрасли.
По словам генерального директора компании, в 2025 году комбинат был загружен на 70–80% и работал с минимальной рентабельностью, тогда как в текущем году загрузка снизилась до 60%.
Капитальные затраты в первом квартале 2026 года были сокращены на 24% в годовом выражении — до 15,8 миллиарда рублей. В компании объясняют это оптимизацией инвестиционной программы «на фоне сложной ситуации на российском рынке стали».
