Позиция президента
Президент заявил, что в стране нет инвестиционной паузы, хотя в ряде случаев наблюдается инвестиционная сдержанность. По его словам, это связано с макроэкономическими факторами и мерами финансовых властей, в том числе с курсом национальной валюты и уровнем ключевой ставки.
«В известной степени можно было бы говорить об инвестиционной сдержанности… Ситуация в общем‑то под контролем, принятые меры дают искомый результат. Инфляция падает»
Масштаб и динамика спада
Инвестиции показали резкое сокращение: в первом квартале их объём уменьшился примерно на 14,3%. По итогам прошлого года объём вложений тоже сокращался, а падение в начале текущего года стало заметно сильнее.
Причины сокращения вложений
Сокращение инвестиций во многом обусловлено уменьшением вложений крупнейших компаний: совокупно они сократили инвестиции на сотни миллиардов рублей. Среди наибольших сокращений фигурируют крупные энергетические и ресурсные компании; одной из причин названы внешние ограничения.
Министр экономики и финансовые руководители отмечают также влияние высоких процентных ставок и падения прибыли: по оценкам, прибыль в экономике уменьшилась в прошлом году и сократилась ещё сильнее в первом квартале текущего года. При этом выплаты по кредитам съедают значительную часть EBITDA у крупных промышленных предприятий.
Меры властей
- Правительство заявляет о содействии инвестициям путём снятия административных барьеров.
- В качестве примеров приводят изменения в трудовом и гражданско‑правовом регулировании, направленные на упрощение условий работы бизнеса.
- В то же время возможности бюджетного стимулирования ограничены: дефицит федерального бюджета к концу мая достиг порядка 6 трлн рублей и превысил годовой плановый уровень.
Таким образом, власти рассчитывают компенсировать часть проблем административными и регуляторными мерами, тогда как возможности прямого бюджетного стимулирования ограничены из‑за значительного дефицита казны и общей макроэкономической ситуации.
