Индексация тарифов и инфляционные риски
С учётом переноса повышения тарифов ЖКХ на начало октября в послевыборный период инфляция в России сохраняется в диапазоне прогноза регулятора на этот год — 6–7%.
На 7 сентября годовая инфляция составила 6,3%.
Индексация тарифов добавит к инфляции около 0,7 процентного пункта и приблизит её к 7%, сообщил советник председателя Банка России Кирилл Тремасов, выступавший в Тюмени.
Если повышение тарифов произошло бы раньше, инфляция уже приблизилась бы к 7%, поскольку надбавка к тарифам вносит примерно 0,7 п.п.
Рост тарифов ЖКХ с 1 октября составит 9,9%, электроэнергия для населения — 11,3%, а оптовые цены на газ — 9,6%.
Центральный банк в сентябре оставил ключевую ставку на уровне 14%, продолжая постепенно смягчать политику и ожидая новый бюджет для переоценки инфляционных рисков.
Банк России не ожидает существенных изменений бюджета, внесённого правительством в Госдуму.
Параметры бюджета на ближайшие три года оцениваются консервативно: дефицит в 2026 году около 2% ВВП, далее 1%, 0,5% и нулевой дефицит к 2029 году; вероятность отклонения прогноза по первичному дефициту невысока.
Экономика развивается в рамках базового сценария Центрального банка; прогноз на следующий год предусматривает среднегодовую ставку в диапазоне 10,5–12,5%.
Несмотря на шоки, экономика остаётся в рамках базового сценария.
Важно увидеть, как быстро инфляция, достигшая 5–6% в годовом выражении, вернётся к целевым уровням.
Снижение ставки возможно, когда инфляционные процессы снова начнут идти вниз, отметил Тремасов.
Некоторые эксперты считают, что окно для снижения ставки может открыться к декабрю 2026 года.
